2024年12月中央经济工作会议和2025年《政府工作报告》都将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”列为各项重点工作任务之首，“实施提振消费专项行动”排在全方位扩大内需各项任务的第一位。考虑到我国消费在GDP中的比重仍处于相对低位，“十五五”时期消费提升空间较大，预计最终消费支出占GDP比重有望从“十四五”末期的57%左右提升至“十五五”末期的60%左右。

   政策加大力度推动消费增长

   从我国自身发展规律来看，我国消费增长潜力已经进入快速释放的阶段，“十五五”时期这一趋势仍将持续。2014~2024年，我国社会消费品零售总额累计增加约22.4万亿元；同期，与我国统计口径基本可比的美国零售及餐饮业销售额，增量约合21.7万亿元。2021~2024年，我国最终消费率提升了1.8个百分点，高于“十三五”时期提升幅度（-0.2个百分点）。我国拥有14亿人口的超大市场规模，不仅是支持消费持续释放潜力的基础，高端化、智能化、绿色化升级需求也将形成广阔的增量空间。同时，随着居民收入水平的提高，我国逐步迈向服务消费转型阶段，也将带来广阔发展空间。

   “十五五”时期，服务消费在总消费中的占比将继续上升。从发展阶段看，随着收入和生活水平的持续提高，人们消费需求将从生存型消费加速向发展型消费转变，消费结构将由商品消费为主向商品和服务消费并重转变。从政策导向看，服务消费将是我国扩大消费的重点领域，政策将大力优化和扩大服务供给，通过提升服务品质、丰富消费场景、优化消费环境等，推动服务消费重点领域扩容升级。我国拥有全球最大规模的中等收入群体，市场空间大、成长性好，养老、托育等基础型消费，文化娱乐、教育和培训、居住服务等改善型消费，数字、绿色、健康等新型消费都有较大发展空间。

   此外，我国作为“世界市场”的引擎作用仍将持续强化。“十五五”时期，我国超大规模的消费市场仍将是拉动全球需求的重要支撑。据Euromonitor数据，2024年我国在奢侈品（31.2%）、个人配饰（24.7%）、家用电器（23.0%）、消费电子（21.1%）及服装与鞋类（20.2%）等领域消费市场居于全球领先的位置，未来随着居民收入持续提升和产品结构升级，相应需求有望持续释放。同时，我国将继续扩大自主开放和单边开放，持续加力营造市场化、法治化、国际化一流营商环境。海南自贸港全岛封关运作定于2025年12月18日正式启动，有望成为国内国际双循环的重要交汇点之一。教育、医疗、电信等领域持续加大开放，有望进一步提升我国消费市场对国际资本的吸引力。2024年，全国新设立外商投资企业达59080家，同比增长9.9%。

   智能消费需求具有广阔空间

   “十五五”时期，以DeepSeek为代表的具有文本、图片、音频、视频等内容生成能力的生成式人工智能技术有望继续发展和应用，推动消费链条智能化升级，有效匹配不断增长的个性化、多元化消费需求，进而推动新型消费长尾效应加速释放。

   此外，随着数据共享与流通机制的不断完善，数据资源将逐渐打破传统产业的界限，真正实现不同领域、不同行业的跨界融合，形成新的商业模式和消费场景，为消费主体提供更加品质化的产品和服务。据《美好生活大调查：中国居民消费特点及趋势报告（2025年度）》数据，现实生活中人工智能赋能居民消费需求的领域包括智能家居、智能购物、智慧医疗、无人驾驶等。

   服务消费领域，《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》出台，不仅明确了2027年、2030年、2035年推动人工智能与重点领域广泛深度融合的各阶段目标，也着重强调“创新服务业发展新模式”“推动现代服务业向智向新发展”“培育覆盖更广、内容更丰富的智能服务业态”。“十五五”时期，人工智能应用将进一步拓展服务新场景，激发新的服务消费意愿。同时，人工智能通过赋能设计、研发、数据分析等各个环节，将进一步带动服务业生产效率明显提升。

   绿色消费理念激发消费市场新活力

   “十五五”时期将是我国绿色发展实现战略性跃升的关键阶段，绿色低碳发展将继续成为消费转型升级的重要方向。在需求侧，随着绿色低碳宣传教育以及碳普惠持续推广，消费者环保责任感将进一步提升，从而推动绿色消费理念渗透日常生活的各个方面。在供给侧，清洁能源和绿色低碳技术的不断创新，将使得市场上涌现出更多符合环保标准的“物美价廉”产品，更好满足消费个体绿色消费需求。可以预见，“十五五”时期，绿色消费将不再局限于少数高收入群体，而是逐渐成为大众消费行为的重要组成部分，进而带动整个社会消费模式的绿色转型，为激发新型消费市场活力提供重要引擎。

   同时，由于消费细分行业涉及环节较多，通过推动各环节绿色化转型，将创造较大的绿色减排空间，为“十五五”时期我国加快构建绿色低碳社会提供支撑。例如，绿色物流涉及运输、仓储、包装、配送以及信息管理等各个环节。运输方面，2022年以来，国内新能源火车渗透率均实现翻倍以上跃升，特别是2024年起渗透率增速明显加快；包装方面，据国家邮政局数据，2024年，我国已实现同城快递使用可循环包装比例达9%，电商快件不再二次包装比例超过95%；回收方面，北京已有1.6万个小区正在探索智能回收路径，据北京市城市管理委员会数据，全市近五年来生活垃圾日处理量减量超20%，回收利用率达42%。

   人口结构变化对消费提出新需求

   银发经济旺盛的消费潜力有待激发。区别于传统银发族的精打细算、谨慎花钱，以“60后”为代表的新一代群体个人具有较强的消费预期和需求。据京东数据，2024年1~9月，银发族线上成交单量、购物用户数、成交金额较2019年同期分别增长238%、187%、105%。“十五五”时期，这一趋势有望延续，银发经济将成为拉动消费的重要牵引。

   商品消费方面，由于我国进入老龄化的时间相对较快，对产品“适老化提升”的需求持续提升。例如，随着老龄化人口增加、用户基础扩大，成人失禁用品将迎来快速增长。2022年末，我国失能、半失能老年人大约4400万，但当前渗透率仅为5%，远低于美国（60%）、日本（80%），“十五五”期间相关消费空间广阔。此外，人工智能、机器人技术与养老场景深度融合，将加快推动更多高端化商品出现，以匹配老龄群体需求。据《中国养老机器人产业白皮书（2024）》数据，2023年，我国养老机器人企业数量同比增长42%，产业链已形成健康监测、康复训练、生活照护、情感陪伴四大核心场景的完整覆盖。预计2030年，我国养老机器人总产值规模有望超过4000亿元。

   服务消费方面，通过推动相关服务供给规模提高和质量提升，将在很大程度上释放相关服务消费需求。据《2024养老护理员职业现状调查研究报告》，我国养老护理员供给缺口达550万人，新增老年护理员的流失率为40%~50%。同时，机构养老供给不足。2024年末全国养老服务床位799.1万张，与《“十四五”国家老龄事业发展和养老服务体系规划》提出的2025年养老服务床位总量达到900万张以上仍有差距。而据艾媒咨询测算，2012~2023年，我国家政服务业对国民经济的贡献度从0.25%上升至0.92%，提升将近3倍；2023年，我国家政服务市场规模达到11641亿元，预计2026年有望突破13000亿元。

   同时，我国加速步入老龄化社会为“十五五”期间养老金融发展带来了重大机遇。一方面，三支柱养老金业务发展空间广阔。目前，我国养老金资产对第一支柱的依赖程度过高，第三支柱严重滞后。截至2023年末，我国养老金市场第一、二、三支柱占比分别为66.4%、32.2%、0.5%。从国际经验来看，建设包含政府、企业和个人在内的多方责任养老金融体系，是“十五五”时期降低财政负担，实现资金来源多元化、广泛化和可持续发展的重要途径。未来将继续深化第一支柱和第二支柱改革，同时采用多种手段做深做实第三支柱，使其成为我国养老金的重要来源。综合预计，通过丰富税收优惠方式、增强税收优惠激励、灵活设置提取条件，2030年，我国第三支柱养老金占比有望提高至5%。

   另一方面，养老产业需求规模加速扩张对金融服务持续提出新的要求。据《银发经济蓝皮书：中国银发经济发展报告（2024）》，目前我国银发经济规模在7万亿元左右，约占GDP的6%，到2035年有望达到30万亿元，占GDP的10%左右。2024年12月，《关于金融支持中国式养老事业服务银发经济高质量发展的指导意见》出台，确立了养老金融发展的阶段性目标。未来，政策性金融机构将充分发挥作用，帮助银行机构分散风险；金融资本服务养老的发展目标和具体指标有望进一步明确，以多元化投融资工具推动养老产业健康发展；适合养老服务业特点的特色信贷产品加快创新推出，为养老服务业提供差异化信贷支持；养老产业专项债券、养老产业引导基金、养老地产信托、养老融资租赁等多元化融资渠道强化协同，支持养老产业发展。

（作者周景彤系中国银行研究院副院长，叶银丹、刘晨系中国银行研究院研究员）