片仔癀2013年半年报点评:上半年净利润增速高于市场预期

2013-08-12 来源:中国网

      中期业绩高于市场预期。公司上半年营收7.15 亿,同比增长24.75%。
  实现归属于母公司净利润2.25 亿,同比增长31.66%,对应EPS1.40元,扣非后增长33.24%,超出市场预期。销售和管理费用率分别下降2.85 和1.26 个百分点,经营现金流净额同比增长11.52%至0.91 亿;
  第 2 季度净利润增速环比明显加快。2 季度单季收入同比增长21.95%,净利润同比增长45.43%,EPS0.74 元,销售和管理费用率整体下降约4.49 个百分点。
  片仔癀将继续实现价升量增态势。母公司上半年收入增长17.23%至4.28 亿,销售费用减少46.29%估计是市场宣传费缩减所致,净利润增长31.01%至2.26 亿。具体来看,今年片仔癀需求仍保持旺盛状况,市场存货较少,预计4 季度将会继续上调出厂价。原料方面,国内麝香养殖规模逐年扩大,公司采购量有所增加,这将直接带动产量的提升。
  药妆日化业务快速增长,今年收入将突破上亿。前6 月公司这块业务实现收入0.43 亿,同比增长55.77%,毛利增加3.75 个百分点。今年以来药妆经过有效调整,订单数量有明显增加。高端牙膏由华润片仔癀医药贸易公司负责经营,据悉深圳等地连锁药店已开始上柜销售,凭借准确定位及疗效优势,今后有望逐渐上量。

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