中国CEC收购普瑞

普瑞，固态照明（SSL）技术开发商和制造商，近日宣布已经被由中国电子信息产业集团公司（CEC）和重庆临空开发投资公司的投资集团牵头收购。

CEC成立于1989年，控制有61家二级成员公司，其中13家上市控股公司。拥有超过70,000名员工，CEC是中国最大的IT企业之一，在北京、上海、武汉、深圳、南京、长沙、厦门都设有制造基地。协议的财务条款尚未披露。

CEC的总经理刘烈宏表示：“普瑞在过去13年的进步一直有助于推动世界各地采用高效节能的LED技术，普瑞拥有所有我们期待的投资特点，包括领先的技术、广泛的知识产权组合以及全球知名品牌和渠道，这项投资是朝着进一步调整CEC和合作伙伴的资产注入服务于固态照明市场的独特需求协调供应链的重要一步。”

凭借其在照明器材和灯具制造，以及其他IT和消费电子技术的现有投资，CEC预计将为普瑞提供坚实的规模以及成长。此外，CEC及其附属公司已经在整个LED供应链建立了技术开发和制造业务，这些合作伙伴将给予普瑞持久、长期的成本优势，巩固其现有的技术领先地位，并将进一步允许普瑞专注于细分和应用水平的创新，以更好地服务客户，该公司表示。

普瑞光电CEO Brad Bullington表示：“我们深信，CEC是一个完美的合作伙伴，实现帮助普瑞成长到新的水平。凭借我们与CEC关联公司现有的合作伙伴关系，CEC的强大的供应链、世界级制造，芯片、封装和进入市场的能力，将帮助普瑞扩大其技术业务足迹和吸引全球更多的客户。”

收购完成后，普瑞将继续作为一家独立的公司，通过美国子公司报告为CEC。此外，普瑞将分拆其智能照明业务作为一个新的独立的公司，Xenio公司。Bridgelux与Xenio将由目前普瑞的管理团队领导。Xenio将专注于LED模组的设计和制造，目标为抢占新兴的1350亿美元的物联网照明市场。

预计收购将在接下来的六到八周内完成，受监管部门的批准范围内。

晶电有甜头

开发晶同时也是晶电（2448）参股公司，台湾业者表示，Bridgelux是LED上下游一贯厂，但走Fabless路线，LED晶片委由晶电代工，封装与模组则由开发晶代工，而控有开发晶的中国信息电子集团在TV、 PC、路灯等相关所需的LED，均会由相关供应链支援，晶电还是受惠者，收购案有利于晶电扩大出海口。

美商Bridgelux拥有750项上、下游LED专利，并与另一家美商科锐（Cree）达成交互授权，而专利也是Bridgelux在近年业绩逐步下滑之际，得以维持优势的命脉，开发晶将其纳入麾下，等于某种程度突破专利屏障，后续的整合或许仍需要时间，但是已经看得出来大陆LED厂想打国际赛的企图。

据了解，2012年开发晶曾与Bridgelux就股权达成协议，开发晶拟以2,500万美元取得Bridgelux约7％股权，当时Bridgelux价值3.6亿美元，但是此次并购金额仅1.3亿美元，显示Bridgelux在这一波景气低潮中价值缩水，但也提供大陆企业很好的并购机会。

国家队频出手

2015年才过了一半，大陆LED产业就宣布2件LED并购案，虽然收购的金额天壤之别，不过2件并购案均见到官方资金，足见大陆官方除了补助MOCVD设备机台之外，随着陆股飙升，募资变得容易，官方在LED的资本游戏上也不遗余力。

今年4月陆资金沙江集团宣布收购Lumileds股权80.1％，是陆资典型的小吃大并购案，震撼LED全球市场，随着更多细节曝光，业界指出，这宗高达33亿美元的天价合并案中，大陆政府出资20亿美元，江西政府出资约7～8亿美元，金沙江集团出资不到1亿美元，终极目标指向推动Lumileds上市。

而开发晶收购Bridgelux的规模仅1.3亿美元，收购金额有天壤之别，但是收购的银弹来源除了开发晶的自有资金之外，大陆国家队的资金也可能是管道之一，Bridgelux在美国并非上市公司，被陆资血统改造以后，是否挂牌上市在资本市场募资，也是陆股平均本益比暴增之下的选项。