昨日中石化和中油大部分大区拉丝PP下调100-300元/吨，神华包头1614吨L5E89竞拍货源流拍710吨，神华榆林620吨S1003流拍570吨，成交继续较差，且成交价格分别下跌至6080-6260和5950元/吨，5月贴水现货价格继续回归至447元/吨，现货压力有所增大，不过受渤海化工60万吨PDH装置故障检修以及蒲城新能重启，丙烯开始自用，导致丙烯供应下降，且下游补货需求仍存，山东丙烯再次上涨100元/吨至4700元/吨，丙烯近期持续反弹概率大，整体来看虽然现货存在一定压力，但丙烯的支撑也不容忽视。

供需面来看，装置检修率继续维持在12.96%，且蒲城装置重启，再加上神华榆林货源流出量逐步增大，但拉丝比例再次回落至41.76%，对此压力有所缓和，另外粉料供应方面，丙烯再次反弹，粉料利润再次回落至620元/吨，部分企业小幅降量，但大庆华科和京博石化中旬有望重启；需求方面，下游企业开机率继续回落，同样近期下游的备货也是在透支后市的需求，且近期已有转弱现象，下游原料库存持续积累，支撑逐步下降。

整体来看，近期PP压力有所增大，蒲城新能重启，石化再次降价，且煤化工货源成交惨淡，神华榆林拉丝货源流入量增大，再加上股市大跌和弱势原油带来的压力以及05合约基差的逐步修复，不过前期货源偏紧的支撑仍存，且近期丙烯供应下降，单体价格有望展开反弹，支撑也有增强，整体PP维持震荡的概率较大，建议前期空头谨慎持有，预计今日PP05合约价格运行区间为5600-5700元/吨。